事关降准、货币政策！央行副行长宣昌能释放信号：法定存款准备金率有下降空间
财联社3月21日讯（记者 王宏）今日在国新办举行的发布会上，中国人民银行副行长宣昌能就多个热点话题进行了回应。他表示，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降空间。宣昌能还表示，2月末，社会融资规模、广义货币M2同比增长分别是9%、8.7%，与预期增长目标相匹配，体现了货币政策的逆周期调节。此外，2月末M2余额高达300万亿元，这些存量资源都是企业和居民支配使用的，都可以用来支持经济发展。此外，央行还将继续密切关注企业贷款转存和转借等情况，促进提高资金使用效率。法定存款准备金率仍有下降空间宣昌能表示，我国货币政策有充足的政策空间和丰富的工具储备，法定存款准备金率仍有下降空间，存款成本下行和主要经济体货币政策转向有利于拓宽利率政策操作的自主性，设立的科技创新和技术改造再贷款将助力高端制造业和数字经济的加快发展。今年以来，人民银行加大宏观政策调控力度，稳健的货币政策灵活适度、精准有效，着力扩大内需、提振信心，为经济回升向好营造适宜的货币金融环境。总量上，保持货币信贷和融资合理增长、节奏平稳。结构上，持续优化信贷结构，注重提升效能。在价格上，促进社会综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率稳定。宣昌能不表示，当前货币政策成效显著，金融支持实体经济质效持续提升。一是总量合理增长。2月末，M2、社会融资规模、人民币贷款分别保持8.7%、9.0%、10.1%的较快增长，符合市场预期。二是“五篇大文章”支持力度加大，金融资源更多流向高质量发展等重点领域。三是融资成本降、汇率稳。2月企业贷款加权平均利率为3.72%，同比下降0.13个百分点，人民币对美元汇率2月以来稳在7.2元左右，兼顾了内外均衡。M2余额300万亿 可以支持经济增长“在经济结构转型升级和高质量发展阶段，对金融数据不能只看增量和增速，还要关注存量质效的提升。同时，金融松紧程度和经济增长质量之间也有密切关系，松紧适度的金融环境有利于金融资源投向更高效的行业企业”，宣昌能表示。2月末，社会融资规模、广义货币M2同比增长分别是9%、8.7%，宣昌能认为，总体看不低，与预期增长目标相匹配，体现了货币政策的逆周期调节。一是去年同期基数比较高。去年年初，宏观政策靠前发力，金融指标增长较快，M2和社会融资规模增速去年2月末分别达到12.9%和9.9%，其中M2增速较前年同期大幅提高3.7个百分点。当前国民经济持续恢复向好，今年融资总量在去年高基数基础上继续保持了9%左右的增长，处于较高水平。二是更加注重信贷投放节奏平稳。今年以来还更加注重引导金融机构信贷平稳投放，避免“开门红”冲得过猛，导致后劲不足。从这两个月金融数据来看，前期的引导产生了效果，预计今年金融对实体经济的支持会更加可持续。三是金融资源配置效率提升。中央经济工作会议强调要盘活存量、提升效能，中央金融工作会议强调要盘活被低效占用的金融资源。《政府工作报告》强调要避免资金沉淀空转。“2月末，贷款余额达244万亿元，主要反映企业和居民存款的M2余额高达300万亿元，这些存量资源都是企业和居民支配使用的，都可以用来支持经济发展”，宣昌能表示，当前我国货币信贷存量规模已经足够大，随着经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能提高，存量资源的使用效率会显著提升，能够更好地支持经济高质量发展。货币政策传导有效 密切关注企业贷款转存转借回答央行的资产负债表自去年8月以来扩张5万多亿元的问题时，宣昌能表示，我国存款准备金率平均水平7%，仍然是投放流动性的重要手段。我国央行资产负债表约45万亿元，贷款余额是244万亿元，两者的比例接近1：5，与国外央行相比，我国货币政策传导是有效的，目前信贷增速也保持在合理水平，有助于实现央行法定目标和支持经济高质量发展。“国外央行资产负债表变动也很受关注，特别是国外主要央行的QE、QT等，也是因为他们的法定存款准备金率几乎为零，调节余地很小，更多是通过主动扩表和缩表来调节流动性”，宣昌能指出。宣昌能还表示，近年来，稳健货币政策的要求是保持流动性合理充裕，实现社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，并以此实现法定目标。央行实现目标时，会综合运用多种货币政策工具，包括存款准备金率、再贷款、公开市场操作等。其中，降准会减少准备金需求，释放长期流动性，对央行资金有替代作用；央行对存款类金融机构增加债权，会主动投放流动性。降准多一点，央行资产负债表就会扩张小一些；降准少一点，央行资产负债表就会扩张大一些。具体使用哪种工具，需要结合不同形势需要，量上也会有多有少，总体是为了营造良好的货币金融环境。对于资金空转的话题，宣昌能回应称，在加强监测，将继续密切关注企业贷款转存和转借等情况，配合相关部门，完善管理考核机制，促进提高资金使用效率。目前，防范资金空转效果已经在显现，随着企业规范资金使用，融资总量增速可能会比以前低一些，但是对经济高质量发展的实际支撑力度反而会更大。
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